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淘拍三孚股份：需求爆发叠加涨价潮，乌鸡能否变凤凰？-次新股擒牛

作者: admin 　发布: 2014-06-17　分类:全部文章　阅读: 614次

三孚股份：需求爆发叠加涨价潮妖在西游，乌鸡能否变凤凰？-次新股擒牛金湖政府网

催化剂：四氯化硅上周环比上涨1000元/吨，均价约5500元/吨，涨幅超过20%李方丁。公司目前高纯四氯化硅产能一万吨淘拍，在建高纯四氯化硅产能2万吨/年。
公司是做什么的？
公司的主要产品三氯氢硅和高纯四氯化硅均为国内龙头。在不断完善现有循环经济产业链的基础之上，公司积极向技术难度更高、盈利能力更强的细分材料领域拓展秋无痕论坛。
公司具有完整的循环经济产业链

光纤光缆、半导体将是未来几年公司重点攻克的下游，待放量的产品均具有巨大的进口替代空间，同时在国内具有一定的稀缺性，这将为公司构筑更宽的护城河大宝漆好吗。
公司的主要产品

公司的材料具有极好的阶梯布局，18~19受益光伏行业的景气度提升以及光通信行业的发展，19年之后待国内集成电路产业国产化进程不断深化，公司储备的电子气体可以支撑公司长远发展。
公司的发展受益于下游的爆发

是个好生意吗？
1、光伏行业复苏，三氯氢硅量价齐升
三氯氢硅下游需求2012年起重新步入增长

三氯氢硅行业经过洗牌之后，行业供需处于紧平衡态势。2017年三氯氢硅价格出现快速上涨，表明行业供需明显改善。

随着光伏行业的大力发展，三氯氢硅行业重新进入成长周期。

2、光通信行业高速发展十岁小父王，高纯四氯化硅将实现进口替代
高纯四氯化硅又是光棒生产的核心原材料，目前国内光纤用四氯化硅80%以上需要从国外进口，国内能稳定供应高纯四氯化硅的企业极少农场保卫战，主要来自日本和德国。2017~2022年高纯四氯化硅的国内需求的复合增速将达到12%。

3、国内半导体电子气体进口替代空间广阔。
电子气体是仅次于硅片和硅基材料的第二大市场需求半导体材料，电子气体在 2016年的国内半导体材料市场占比达14%将至桐城。

预计国内半导体用电子气体市场将在2020年翻番。

国内的电子气体市场85%的市场份额主要由美国气体化工、美国普莱克斯、日本昭和电工、英国BOC、法国液化空气和日本酸素6家公司所占据。国内企业在行业快速发展的背景下，进口替代空间非常广阔永和宫主。

电子气体对技术要求很高浪奔浪流，对于气源及其供应系统有着苛刻的要求，属于典型的技术密集型行业。同时公司拥有自己的运输公司（具有危险化学品运输资质），在产品的供应稳定性以及运输成本上优势显著。
生意做得怎么样路甬祥？

2017年循环产业链的深化进一步降低了公司的生产成本，同时三氯氢硅的价格上涨合力带来公司毛利率的提升，随着新产品的不断放量，公司的毛利率有望稳中有升。随着经营情况的不断向好以及上市带来的融资，公司资产负债率不断下行。



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